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Jul 31, 2023

CRE 대출은 연간 52% 감소: Newmark

헤드라인이 상업용 부동산의 어려움을 암시했다면 데이터를 볼 때까지 기다리십시오. Newmark(NMRK)의 2023년 2분기 미국 자본 시장 보고서에 따르면 CRE 부채 발생이 밝혀졌습니다.

헤드라인이 상업용 부동산의 어려움을 암시했다면 데이터를 볼 때까지 기다리십시오.

Newmark(NMRK)의 2023년 2분기 미국 자본 시장 보고서에 따르면 CRE 부채 발생량은 전년 대비 52% 감소했으며 현재 시장에는 작년 이맘때보다 대출 기관이 32% 적었습니다. 더욱이, 사모 펀드는 기록적인 2,190억 달러 규모의 건조 분말을 보유하고 있지만 향후 3년 동안 만기가 도래하는 6,250억 달러 규모의 CRE 부채를 막기에는 충분하지 않을 수 있습니다.

Newmark의 글로벌 리서치 전무이사인 David Bitner는 CO와의 인터뷰에서 “시장은 지속적인 변화와 불확실성의 상태에 있었습니다. 대출 기관은 더 낮은 [가치 대비 대출], 더 높은 [이자] 이자율을 요구합니다. 전반적으로 어떤 거래에 자금을 조달할 것인지에 대해 훨씬 더 선별적입니다.

그는 "투자자들은 매수할 때 더 낮은 가격을 요구하는 동시에 매도할 때 시장을 충족하는 것을 주저해 왔다"고 덧붙였다.

지난 12개월 동안 모든 CRE 자산 유형에서 발행량 감소가 어느 정도 발생했으며, 은행, 채권 펀드, 상업 모기지 담보 증권(CMBS) 등 다양한 대출 소스가 모두 집단적 철수를 경험했습니다.

Newmark 데이터에 따르면 부채 자금에 의한 대출은 전년 대비 73% 감소했으며, CMBS 및 담보 대출 의무는 2022년 7월보다 79% 감소했습니다.

은행 부문의 CRE 대출 규모는 작년에 48% 감소했으며, 그 감소의 대부분은 40년 만에 가장 높은 금리 급등과 2008~2009년 이후 가장 심각한 금융 위기인 3~4월 지역 은행 위기 속에서 발생했습니다. GFC.

Bitner는 "비록 비슷한 활동 위축을 보려면 2009년으로 돌아가야 한다고 생각합니다. 현재 환경은 더 낙관적이지만"이라고 말했습니다. Bitner는 부채 펀드가 산업 대출의 주요 원천으로서 은행을 대체할 수 있는 좋은 위치에 있다고 덧붙였습니다. 앞으로. “향후 몇 년 동안 은행이 CRE 신용 공급원으로서 덜 활발하게 활동할 것으로 예상됩니다.”

CRE 세계에서 2023년에 증권화 시장보다 활동이 적은 곳은 거의 없습니다. CMBS 시장은 2022년 중반부터 초기 불만의 떨림을 경험하기 시작했지만, 2023년 1분기에는 2008년 이후 가장 낮은 CMBS 발행량을 기록했습니다. 2023년 2분기에 CMBS 발행량이 57% 증가했음에도 불구하고 이러한 발행량은 여전히 전년 동기 대비 59% 하락하여 마지막 2분기까지 증권화 시장을 가로막고 있습니다.

비트너는 “신규 발행 시장의 현재 환경은 아직 즉각적인 해결책을 예측할 수 없음을 시사한다”고 말했다. “신규발행시장이 개선되더라도 유동화기관의 기원이 다시 움직이기까지는 아직 시간이 걸릴 것입니다.”

대출량이 급감하면서 주식시장도 정체되고 거래량이 둔화됐다. 투자 매출은 전년 대비 62% 감소해 2023년 상반기는 2013년 이후 가장 약한 상반기가 되었습니다.

보고서는 “잠재적인 구매자와 판매자가 여전히 불안정한 전망에 직면할 뿐만 아니라 특히 구매자가 떨어지는 칼을 잡는 것을 경계하면서 자산 가치가 하락하고 있다”고 결론지었습니다. “많은 수의 건물이 곤경에 처해가고 있다는 점을 고려하면 이는 더욱 그렇습니다. 이러한 자산이 거래되기 전에 대출을 재구성해야 합니다.”

Newmark가 CRE 자본 시장에서 발견한 한 가지 밝은 점은 2023년에 조성된 건조 분말 사모 투자 폐쇄형 펀드의 기록적인 금액입니다.

사모펀드 업계는 기회주의 및 부가가치 분야에 대한 주식 또는 부채 투자를 위해 2,190억 달러 이상을 조달했습니다. CRE 투자 및 부실 구매를 위한 이러한 잠재적 자본 소스는 잠재적으로 앞으로 몇 달 동안 일부 사무실 채무 불이행을 방지하고 거래 둔화를 겪은 다가구 및 산업 부문에 이익을 제공할 수 있습니다.